每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年2月4日）的全球金融市場專題報告：

# 執行摘要

全球外匯市場本日受多重宏觀因素影響，美元指數在美聯儲主席提名消息提振下走強，但長期政策及財政風險限制其上行空間。歐元和英鎊兌美元承壓，主要央行（歐洲央行、英國央行）預計將維持利率不變，而日本央行的擴張性財政政策預期則令日圓持續走弱。市場正密切關注即將公布的美國就業數據及各地央行的政策聲明。

# 關鍵數據概覽

• 美元指數 (DXY)：樞軸點位於97.449，最大覆蓋區間為96.436-98.62。本日受美聯儲主席提名消息提振升至一周高位97.58。
• 歐元兌美元 (EUR/USD)：截至2026年2月2日，歐元兌美元下跌至1.1798，較前一交易日下降0.44%。截至台北時間2月2日23:50，歐元/美元下跌0.47%，暫報1.1792點。OANDA數據顯示，截至2026年2月2日UTC 23:59，平均匯率為1.18318-1.18335。
• 英鎊兌美元 (GBP/USD)：截至2026年2月2日，英鎊兌美元下跌至1.3671，較前一交易日下跌0.08%。2月3日，英鎊兌美元窄幅震盪於1.3690水平。
• 美元兌日圓 (USD/JPY)：截至2026年2月3日，美元兌日圓為155.7560。截至2026年2月2日，美元兌日圓上升至155.4980，較前一交易日上漲0.46%。

# 宏觀驅動與趨勢分析

• 央行政策與預期：

* 美聯儲 (Fed)：美國總統特朗普提名華許（Kevin Warsh）擔任下一任聯儲局主席，引發市場對政策方向的關注，並觸發貴金屬拋售潮。CME「美聯儲觀察」數據顯示，美聯儲3月維持利率不變的概率為91%，降息25個基點的概率為9%。
* 歐洲央行 (ECB)：市場普遍預計歐洲央行本週將維持利率不變，政策制定者正評估美元走弱及低價中國進口對通脹前景的影響。
* 英國央行 (BoE)：市場普遍預計英國央行本週將維持基準利率在3.75%不變。儘管英國經濟數據顯示韌性且通脹持續高企，但市場對年內降息的預期已有所削減。
* 日本央行 (BoJ)：受強勁的美國經濟數據和鷹派美聯儲主席提名影響，日圓兌美元連續兩天下跌。日本首相高市早苗將疲軟日圓描述為出口行業的潛在機會，暗示對較軟貨幣的支持。

• 經濟數據：美國1月非農數據因政府停擺而推遲公布，投資者轉向關注週三的ADP就業數據。美國1月製造業數據報喜，對美元形成支撐。
• 地緣政治：美國總統特朗普的「對等關稅」政策以及其擾亂國際秩序的行為，已引起市場警惕，並挫傷投資人對風險資產的熱情。美伊緊張局勢升級，推動油價上週飆升逾6%。

# 後市展望與風險提示

短期內，美元可能因美聯儲人事預期及相對強勁的經濟數據而保持一定支撐。然而，長期政策及財政風險可能限制其進一步上行空間。歐元和英鎊在各自央行維持利率不變的預期下，可能呈現區間震盪，英鎊的貨幣政策預期優勢正在逐步減弱。日圓預計將繼續受日本擴張性財政政策及外部因素影響而承壓。市場將密切關注本週的美國就業數據以及各主要央行的政策聲明，任何超出預期的信息都可能引發匯市劇烈波動。地緣政治緊張局勢，特別是美伊關係，仍是潛在的市場風險點。

# 執行摘要

全球黃金市場因美聯儲主席提名引發的貴金屬拋售潮而承壓，顯示其對宏觀政策變化的高度敏感性。原油市場則繼續受到中東地緣政治緊張局勢的顯著影響，儘管近期有所回落，但潛在的供應中斷風險依然存在。

# 關鍵數據概覽

• 黃金 (XAU/USD)：貴金屬價格因新任聯儲局主席提名而觸發自1980年以來最大跌幅。特朗普提名華許擔任下一任Fed主席引發了貴金屬拋售潮。OANDA數據顯示，截至2026年2月2日UTC 23:59，黃金買入價為4890.44美元，賣出價為4900.44美元（此數據可能為特定合約或單位，與市場普遍認知有較大差異，需謹慎解讀）。
• 布蘭特原油 (Brent Crude Oil)：截至2026年2月2日，布蘭特原油跌至66.08美元/桶，較前一天下降4.68%。2月3日，倫敦洲際交易所布蘭特原油期貨最新價格報66.53美元/桶。上週，受美伊緊張局勢升級影響，布蘭特原油曾飆升逾6%，升至每桶71.89美元，為7月31日以來最高水平。
• 西德州原油 (WTI Crude Oil)：截至2026年2月2日，西德州原油價格為61.60美元/桶。

# 宏觀驅動與趨勢分析

• 美聯儲政策影響：美國總統特朗普提名凱文·沃什擔任聯儲局主席，引發了貴金屬市場的劇烈拋售。市場對美聯儲未來政策走向的預期，尤其是利率路徑，對黃金等無息資產的吸引力產生直接影響。
• 地緣政治緊張：美伊緊張局勢的升級是上週油價飆升逾6%的主要原因。市場持續關注石油潛在供應中斷的風險，因為伊朗是石油輸出國組織第三大產油國，並控制著關鍵的霍爾木茲海峽。本日有消息指出，美伊會談在即，伊朗已要求更改談判地點和形式。
• 風險情緒：隨著股票與貴金屬等風險資產遭大幅拋售，顯示整體市場的避險情緒升溫，這對黃金構成壓力，也影響了原油等大宗商品的走勢。

# 後市展望與風險提示

黃金市場短期內可能繼續受到美聯儲政策預期，特別是「華許效應」的影響。若市場對美聯儲降息的預期進一步減弱，或美元持續走強，黃金價格可能面臨更多下行壓力。原油市場方面，中東地區的地緣政治動態將是決定油價走勢的關鍵因素。任何有關美伊談判的進展或衝突升級的跡象，都可能導致油價的劇烈波動。此外，全球經濟增長前景和主要經濟體的能源需求變化，也將持續影響原油市場的供需平衡。

# 執行摘要

全球加密貨幣市場本日經歷顯著回調，比特幣和以太坊價格均出現下跌，並引發大規模槓桿倉位清算。此次下跌主要由宏觀經濟因素驅動，包括風險資產拋售、對AI前景的擔憂以及美聯儲主席提名帶來的不確定性。儘管市場情緒謹慎，但機構資金流入和基礎設施的穩健發展為長期前景提供了一定支撐。

# 關鍵數據概覽

• 比特幣 (BTC)：台灣時間2月4日凌晨2點左右，比特幣短暫跌破75,000美元心理關卡，最低跌至74,850美元，24小時跌幅超過4%。2月3日，比特幣價格曾反彈至78,430美元，此前一度跌至2025年4月以來新低7.4萬美元。
• 以太坊 (ETH)：2月4日，以太坊跌破2,200美元，現報2197美元，24小時跌幅6.72%。
• 瑞波幣 (XRP)：截至2026年2月2日，XRP價格約為1.51美元，過去24小時內微幅回升0.36%，處於技術性盤整階段。
• 清算數據：近日超過42萬名加密貨幣投資人遭清算，總損失金額達25.61億美元。2月4日凌晨，全網近4小時爆倉2億美元，其中多頭部位佔比約70%。Wintermute分析指出，週末期間比特幣跌破8萬美元引發了25.5億美元的槓桿倉位清算。

# 宏觀驅動與趨勢分析

• 風險資產拋售：隨著股票與貴金屬等風險資產遭大幅拋售，加密通貨價格同步暴跌，顯示加密貨幣市場對避險情緒高度敏感。
• 宏觀不確定性：市場對AI前景的擔憂再度浮現，以及美國總統特朗普提名華許擔任下一任Fed主席引發的貴金屬拋售潮，都對比特幣等加密資產構成下行壓力。
• 高槓桿清算：市場先前槓桿水準仍處高位，導致比特幣跌破關鍵價位時出現大規模強制清算事件，成為加密貨幣史上第十大規模清算。
• 機構資金流向：儘管市場恐慌，美國比特幣現貨ETF昨日（2月3日）仍流入5.61億美元。幣安SAFU基金與波場創辦人孫宇晨也表示將購入比特幣。
• 區塊鏈發展：數位資產領域機構整合加速，Coinbase推出的全棧式USDC引擎，旨在實現24/7無國界結算，與Ripple的目標一致。
• 新幣敘事枯竭：加密行業一級市場融資大幅萎縮，新項目供給面臨枯竭，引發對未來交易標的不足的擔憂。

# 後市展望與風險提示

Wintermute分析認為，目前加密市場已進入熊市，但由於本輪下跌主要由宏觀環境與敘事輪動驅動而非產業結構性崩盤，可能比過去的熊市更快結束。市場對比特幣底部價格存在分歧，部分觀點認為可能跌至5.5萬美元至7萬美元區間，而7.5萬美元被視為短期重要支撐。高槓桿部位的風險依然存在，市場信心薄弱。長期來看，XRP的長期指標仍顯示上升趨勢完好，預測2026年價格目標有望達8至13美元。以太坊的技術分析顯示其可能處於盤整階段，關鍵支撐位為4,060美元，阻力位為4,996美元。投資者需保持耐心，等待宏觀不確定性消退及聯準會政策路徑變得清晰，同時警惕市場波動和潛在的清算風險。