每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年1月14日）的全球金融市場專題報告：

# 執行摘要

本日全球外匯市場主要受到美國通膨數據、聯準會政策預期以及日本政治不確定性的影響。美元指數在數據公布後一度回落，但隨後收復失地並走強，顯示美國經濟韌性仍提供支撐。日圓則因日本提前大選的傳聞和潛在的寬鬆政策預期而大幅貶值，跌至一年半以來新低。

# 關鍵數據概覽

• 美元指數 (DXY)：上漲0.28%，收於99.15，尾盤收於99.134。
• 歐元兌美元 (EUR/USD)：下跌0.17%，至1.1647美元，尾盤報1.1649美元。
• 美元兌日圓 (USD/JPY)：上漲0.6%，至159.11日圓兌1美元，高於前一交易日的158.14日圓，創下2024年7月以來最低水準。
• 英鎊兌美元 (GBP/USD)：下跌0.23%，至1.3428美元，尾盤報1.3435美元。
• 澳元兌美元 (AUD/USD)：下跌0.45%，至0.668美元。
• 美元兌加元 (USD/CAD)：尾盤報1.3887加元，高於前一交易日的1.3871加元。

# 宏觀驅動與趨勢分析

美國12月消費者物價指數（CPI）年增2.7%，符合市場預期；核心CPI年增2.6%，略低於預期，與11月漲幅持平，為2021年3月以來最低。通膨數據的降溫一度導致美元短暫回落，但市場普遍認為這鞏固了聯準會本月將維持利率不變的判斷。紐約聯準銀行總裁威廉斯表示，當前貨幣政策定位適當，短期內沒有降息的必要。然而，美國總統川普再次催促聯準會降息，並對聯準會主席鮑爾發動刑事調查，引發市場對聯準會獨立性的擔憂，一度觸發「賣出美國」交易，導致美元走軟。

日本方面，首相高市早苗可能提前舉行眾議院選舉的傳聞，加劇了市場對日本採取更寬鬆財政與貨幣政策的擔憂，導致日圓兌美元大幅走貶。儘管日本財務大臣表達了對日圓「單邊貶值」的共同關切並加強干預警告，但日圓短期前景仍較低迷。地緣政治事件如委內瑞拉和伊朗的政局不穩，目前對外匯市場影響有限，除非緊張局勢進一步升級，否則匯市焦點將重回宏觀數據及經濟基本面.

# 後市展望與風險提示

短期內，美國經濟數據的韌性預計將繼續支撐美元。市場將密切關注聯準會對通膨和就業市場數據的後續反應，以及其獨立性是否會因政治干預而受到影響，這將是影響美元走勢的關鍵因素。日圓則可能繼續受到日本國內政治和貨幣政策預期的壓力。交易者需警惕地緣政治事件的突發升級，可能引發市場避險情緒，導致資金流向變化。

# 執行摘要

本日黃金與白銀價格雙雙創下歷史新高，主要受美國通膨數據鞏固降息預期以及持續的地緣政治不確定性推升避險需求所驅動。國際原油價格亦大幅上漲逾2%，因伊朗局勢動盪和美國總統川普的關稅威脅引發市場對原油供應中斷的擔憂。

# 關鍵數據概覽

• 現貨黃金：盤中一度創下4634.55美元/盎司的歷史新高，最終穩定在4591.49美元附近，下跌0.1%至每盎司4592.93美元。
• 美國2月黃金期貨：收低0.3%，報4599.10美元。
• 現貨白銀：盤中觸及89.12美元的歷史高點，一度突破每英兩89美元，最終收漲2.14%，報86.91美元/盎司。
• WTI原油 (2月期貨)：上漲1.65美元或2.77%，收報每桶61.15美元，突破每桶61美元，升至去年10月末以來最高。
• 布蘭特原油 (3月期貨)：上漲1.60美元或2.51%，收在每桶65.47美元，回升至每桶65美元。

# 宏觀驅動與趨勢分析

美國12月CPI數據的降溫，強化了市場對聯準會今年內降息的預期，這對以美元計價的黃金構成支撐，推動其價格走強。儘管紐約聯準銀行總裁威廉斯表示短期內無降息必要，且摩根大通預期聯準會2026年將維持利率不變，但市場對貨幣政策轉向的押注仍是貴金屬上漲的關鍵因素。

地緣政治風險的多點爆發為黃金提供了堅實的基本面支撐。特別是伊朗國內爆發的反政府示威以及美國總統川普威脅對與伊朗有商業往來的國家加徵25%關稅，引發了市場對伊朗原油生產和出口穩定性的擔憂。巴克萊分析指出，伊朗動盪已在油價中注入了約3-4美元/桶的地緣風險溢價。此外，黑海地區希臘管理油輪遭到不明無人機襲擊，也進一步凸顯了區域供應路線的脆弱性。儘管委內瑞拉政局變動可能帶來潛在增供預期，但目前市場似乎暫時將其擱置。

# 後市展望與風險提示

黃金價格在避險情緒和降息預期支撐下，短期內仍有望維持強勢，並可能繼續挑戰更高點。然而，金價短線漲幅已大，需留意獲利了結的風險。原油市場則高度敏感於中東地緣政治局勢的進展，任何關於伊朗供應的進一步消息都可能引發劇烈波動。全球充足的石油供應以及委內瑞拉潛在的增產，可能對油價的持續上漲構成限制。

# 執行摘要

本日加密貨幣市場表現活躍，比特幣在美國通膨數據降溫後突破96,000美元，顯示風險資產偏好回升。以太坊價格在關鍵支撐位上方企穩。區塊鏈技術方面，富蘭克林鄧普頓等機構正積極將傳統金融產品代幣化，而以太坊共同創辦人Vitalik Buterin則指出了去中心化穩定幣面臨的三大核心挑戰。

# 關鍵數據概覽

• 比特幣 (BTC)：升破96000美元，日內漲5.18%。此前曾突破94000美元，日漲幅0.70%。
• 以太坊 (ETH)：交易價格接近3,138美元，守住了3,000美元的心理關口。

# 宏觀驅動與趨勢分析

美國12月CPI數據顯示通膨壓力持續降溫，整體CPI年增2.7%，核心CPI年增2.6%，符合或略低於市場預期。這份數據提振了市場風險偏好，促使比特幣等風險資產上漲，突破關鍵阻力位。儘管市場普遍預期聯準會本月將維持利率不變，但對今年晚些時候降息的期待仍為加密市場提供支撐。然而，摩根大通預期聯準會2026年將維持利率不變，甚至可能在2027年第三季升息，這與市場普遍的降息預期形成對比，為加密市場帶來潛在的不確定性。

區塊鏈技術與機構採用方面，富蘭克林鄧普頓宣布升級旗下兩隻貨幣市場基金，使其可應用於代幣化金融和受監管穩定幣市場。其中一隻基金已調整投資結構以符合美國《GENIUS法案》的穩定幣儲備資產要求，另一隻則推出了全新的數位化機構份額類別，允許通過區塊鏈基礎設施記錄和轉移基金份額所有權。此舉與摩根大通等大型金融機構在以太坊上推出代幣化貨幣市場產品的動作相呼應，顯示機構對鏈上基礎設施的逐步採用。此外，USDe發行方Ethena Labs與Safe Foundation達成戰略合作，旨在通過免Gas交易和10倍獎勵加成來推動鏈上合成美元USDe的使用。

以太坊共同創辦人Vitalik Buterin則指出了去中心化穩定幣面臨的三大核心問題：過度依賴美元、預言機（Oracle）結構性脆弱，以及質押收益競爭困境。這表明儘管市場對去中心化穩定幣的需求日益增長，但其設計和實施仍存在挑戰。數據顯示，比特幣與黃金的52週相關性已降至零，為2022年中以來首次，歷史上類似情況通常預示著比特幣在約兩個月內會出現顯著上漲。

# 後市展望與風險提示

比特幣在宏觀利多刺激下雖然反彈，但技術面仍顯示存在明顯阻力區，短期內可能在90,000至94,000美元區間震盪。加密市場的未來走向將繼續受到全球宏觀經濟政策（特別是聯準會的利率決策）和監管發展的影響。Vitalik Buterin對去中心化穩定幣的警示提醒市場，儘管區塊鏈技術前景廣闊，但仍需解決底層的結構性問題，以實現更廣泛的採用和穩定性。投資者應密切關注政策變化和技術發展，並警惕市場波動風險。