每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年1月9日）的全球金融市場專題報告：


全球外匯市場專題報告


# 執行摘要

本日全球外匯市場主要受美國非農就業數據（NFP）發布前的預期情緒主導，美元指數（DXY）延續漲勢並觸及數週高點。主要貨幣對如歐元/美元和英鎊/美元則呈現下跌，而美元/日元小幅上漲。市場普遍關注美國勞動力市場數據，以尋求聯準會未來利率政策走向的線索，地緣政治風險也對市場情緒產生影響。

# 關鍵數據概覽

# 宏觀驅動與趨勢分析

本日外匯市場的焦點集中在即將公布的美國12月非農就業報告，市場普遍預期新增就業人數約為6萬人，略低於前值的6.4萬人。美國密西根大學消費者信心指數和聯準會官員的講話也將受到密切關注。在2025年末連續三次降息後，聯準會官員對短期內進一步降息持謹慎態度。市場預計聯準會在1月28日的會議上維持利率不變的可能性高達85%。然而，若非農就業報告數據疲軟，可能會促使市場提前對聯準會降息的預期。地緣政治方面，美國對委內瑞拉的干預及其對大宗商品市場和與中俄關係的潛在影響，也為外匯市場帶來不確定性。

# 後市展望與風險提示

短期內，美國非農就業數據將是影響美元走勢的關鍵因素。若數據強勁，可能進一步支撐美元，反之則可能導致美元承壓。聯準會的貨幣政策路徑仍是市場關注的焦點，任何關於利率政策的暗示都將引發市場波動。地緣政治緊張局勢，特別是與委內瑞拉相關的事件，可能持續為市場帶來避險情緒，進而影響主要貨幣對的走向。投資者應密切關注數據發布和地緣政治動態，警惕潛在的市場快速調整風險。


全球黃金&原油市場專題報告


# 執行摘要

本日黃金市場受到大宗商品指數再平衡引發的期貨拋售壓力以及美元走強的影響而下跌，但地緣政治風險和聯準會降息預期仍提供底部支撐。原油價格在連續兩天下跌後反彈，市場重新評估委內瑞拉供應變化對全球供需的影響，但整體供應過剩的擔憂依然存在。

# 關鍵數據概覽

# 宏觀驅動與趨勢分析

黃金市場：
黃金價格本日下跌，主要原因是投資者為應對大宗商品指數的年度再平衡而進行期貨拋售，預計從1月9日至15日期間，COMEX黃金期貨將面臨約60億至70億美元的拋售壓力。此外，美元走強也增加了黃金對海外買家的成本。儘管如此，地緣政治風險，特別是美國在委內瑞拉的干預行動及其對全球市場和與中國、俄羅斯關係的不確定性，持續為黃金提供避險需求。市場對聯準會今年可能進行兩次降息的預期，以及各國央行（尤其是中國連續第14個月增持黃金）的戰略性購買，也為黃金提供了結構性支撐。

原油市場：
原油價格在連續兩天下跌後反彈，主要由於美國原油庫存意外大幅減少，以及交易員重新評估委內瑞拉政治局勢對全球供應的潛在影響。此前，市場曾擔憂委內瑞拉原油產量增加可能導致全球供應過剩，但買家隨後重新入場。美國對委內瑞拉的干預以及扣押油輪的行動，為市場帶來了地緣政治風險溢價。然而，分析師指出，委內瑞拉的影響力不足以在短期內對全球原油供應造成重大問題，整體供應過剩的局面仍是油價的主要壓力。

# 後市展望與風險提示

黃金：
短期內，大宗商品指數再平衡帶來的期貨拋售壓力可能持續對黃金價格構成下行風險。然而，持續的地緣政治不確定性、聯準會潛在的降息路徑以及各國央行的持續購買，預計將在長期內支撐黃金價格。匯豐銀行預計2026年上半年黃金價格可能達到5,000美元，摩根士丹利則預計2026年達到4,800美元。關鍵支撐位在50日移動平均線4213美元附近。投資者需警惕再平衡期間的波動性，並關注美國非農就業數據對美元和聯準會政策預期的影響。

原油：
原油市場將繼續關注委內瑞拉局勢的發展，以及其是否會轉化為實際的供應中斷。儘管短期內油價有所反彈，但長期趨勢仍偏向下行，供應過剩的局面可能繼續限制油價上漲空間。美國與委內瑞拉的關係以及對油輪的扣押行動，可能加劇地緣政治緊張，為油價帶來不確定性。投資者應密切關注地緣政治動態和全球庫存數據，以評估供應風險。


全球加密貨幣與區塊鏈專題報告


# 執行摘要

本日加密貨幣市場普遍下跌，比特幣跌破90,000美元關鍵心理關口，以太坊也呈現下滑。市場情緒轉為「恐懼」，主要受美國最高法院對關稅的裁決、非農就業數據以及聯準會利率政策預期的宏觀事件影響。同時，Solana表現突出，獲得機構關注。區塊鏈領域則有Binance調整交易對和印尼的大型代幣化項目等重要發展。

# 關鍵數據概覽


* 價格跌破90,000美元。
* 過去24小時小幅下跌0.30%，交易價格約為91,006美元。
* 市值降至約3.1萬億美元。
* 美國現貨ETF昨日淨流出4.83億美元。

* 下跌1.92%至3,104.64美元。
* 本日下跌1.02%至3115.85美元。
* 市場情緒在3,100-3,000美元區間內軟化。

* 過去24小時上漲2.53%，交易價格約為140美元。
* 交易量激增22%至47.4億美元。

# 宏觀驅動與趨勢分析

本日加密貨幣市場受到多重宏觀因素影響。首先，美國最高法院預計將在週五（1月9日）對前總統唐納德·特朗普的全球關稅合法性作出裁決。預測市場普遍認為法院將會推翻這些關稅，這可能導致美國財政部退還高達8800億美元的稅款。這一結果被視為對加密貨幣市場的利好，因為它可能導致通脹率下降，進而促使聯準會今年進一步降息。

其次，美國非農就業數據的發布也是市場關注的焦點。疲軟的就業報告將增加聯準會降息的可能性，這通常對比特幣和大多數山寨幣等風險資產有利。

政治層面，特朗普拒絕赦免FTX創始人Sam Bankman-Fried（SBF）的立場，被解讀為對加密貨幣不當行為的強硬態度，這可能預示著未來監管審查的加強。

在區塊鏈發展方面，Binance宣布將於1月9日移除23個流動性不足的現貨交易對，以提升市場質量和流動性。此外，新加坡金融管理局（MAS）監管的區塊鏈平台Chintai與印尼馬魯古群島合資企業（MAJV）達成協議，將對價值280億美元的開發權進行代幣化，這標誌著實物資產（RWA）代幣化領域的重大進展。BNB Chain在每週活躍用戶方面保持領先地位，其上的實物資產（RWA）協議的總鎖定價值（TVL）已超過21億美元，顯示出機構需求的增長。

# 後市展望與風險提示

短期內，美國最高法院的關稅裁決和非農就業數據將是影響加密貨幣市場波動的關鍵事件。若宏觀數據利好聯準會降息預期，可能為市場帶來上漲動力。然而，監管審查的潛在加強，特別是在特朗普拒絕赦免SBF之後，可能對市場情緒造成壓力。比特幣目前在90,000美元附近盤整，若未能守住此關鍵支撐，可能面臨進一步下行風險，目標可能下探80,000美元。以太坊在3,100-3,000美元區間有結構性支撐，分析師預計到2026年末可能達到9,000美元。Solana則因摩根士丹利尋求SEC批准Solana ETF而獲得機構驗證，預計其E*Trade平台將在2026年上半年支持SOL交易，這有望進一步推動其價格上漲。

投資者應密切關注宏觀經濟數據、監管政策變化以及主要加密貨幣的關鍵技術水平。儘管長期看好，但市場仍存在較高波動性，特別是受地緣政治和流動性條件的影響。Bitwise分析師指出，要達到新的歷史高點，加密市場需要可控的全球通脹壓力、穩定的央行策略和積極的全球經濟預期，同時美國《CLARITY法案》的通過也至關重要。