每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年1月6日）的全球金融市場專題報告：


全球外匯市場專題報告


# 執行摘要

本日全球外匯市場主要受美元走軟及地緣政治事件的複雜影響所驅動。美元指數下跌，而非美貨幣普遍走強，尤其英鎊表現突出。市場正密切關注即將公布的美國就業數據，以評估聯準會（Fed）未來的貨幣政策路徑，預計今年將有降息空間。委內瑞拉局勢引發的避險情緒對美元的長期影響尚不明朗。

# 關鍵數據概覽

# 宏觀驅動與趨勢分析

美元指數本日下跌，主要受美國12月ISM製造業PMI意外萎縮的數據影響，該數據創下2024年以來最大萎縮幅度。市場普遍預期聯準會將在2026年降息約60個基點，這對美元構成壓力。本週五即將公布的美國月度非農就業數據將是市場焦點，其結果可能進一步影響聯準會的貨幣政策路徑。

地緣政治方面，美國對委內瑞拉採取軍事行動並逮捕總統馬杜洛，引發了市場的避險情緒，但對美元的長期影響尚不明朗。分析認為，此事件對貨幣市場的後續影響可能不會特別顯著，且美元本身因勞動市場「過度冷卻」而處於不利地位。

歐洲央行（ECB）官員的講話也受到關注。英國方面，英國央行上月已降息25個基點，市場預計今年至少還會再降息一次，甚至可能進行第二次降息。

新台幣方面，受外資匯出及壽險業為因應2026年會計新制而大量買入美元的影響，新台幣兌美元匯率今日大幅貶值，一度跌破31.5元關卡。

# 後市展望與風險提示

短期內，美元可能因美國勞動市場數據和聯準會的鴿派傾向而繼續承壓。本週的美國就業數據將是關鍵，可能強化聯準會2026年的貨幣寬鬆預期。地緣政治事件雖然短期內可能引發波動，但其對主要貨幣的長期趨勢影響仍需觀察。投資者應密切關注各國央行政策動向、通脹數據以及地緣政治局勢的進一步發展，這些都可能對外匯市場造成意外衝擊。


全球黃金&原油市場專題報告


# 執行摘要

本日黃金與原油市場受到美國對委內瑞拉採取軍事行動並逮捕總統馬杜洛的地緣政治事件強烈影響。黃金作為避險資產大幅上漲，觸及一周高位。原油價格則在震盪中收高，市場正評估委內瑞拉局勢對全球原油供應的潛在影響，儘管長期供應過剩的擔憂依然存在。

# 關鍵數據概覽


* 當前價格：現貨黃金上漲2.7%，報每盎司4444.52美元，創下自去年12月29日以來最高水平。亦有報每盎司4455美元、每盎司4410美元（漲1.8%）、每盎司4422美元（漲2.08%）。
* 日內漲跌幅：現貨金價揚升1.8%，2月交割的美國黃金期貨上漲2.8%，整體漲幅近3%。
* 關鍵波動區間：今日預測價格區間為4122美元至4556美元。

* WTI 原油 (西德州中級原油) 2月期貨：收盤上漲1.00美元（1.74%），報每桶58.32美元。
* 布蘭特原油 (Brent) 3月期貨：收盤上漲1.01美元（1.66%），報每桶61.76美元。盤中一度轉為上漲0.6%，至61.14美元。
* 日內漲跌幅：WTI原油期貨和布蘭特原油期貨均上漲超過1%。油價盤中走勢震盪，早盤一度下跌，隨後翻紅上漲。
* 關鍵波動區間：WTI原油盤中一度挫跌1.8%至每桶56.31美元，隨後又漲0.8%至每桶57.79美元。布蘭特原油期貨一度重挫1.7%，跌破每桶60美元。

# 宏觀驅動與趨勢分析

本日黃金和原油市場的核心驅動因素是美國對委內瑞拉的軍事行動，以及逮捕總統馬杜洛的地緣政治事件。這一事件瞬間點燃了市場的避險情緒，推動黃金價格急速攀升，逼近歷史紀錄高點。白銀和鉑金等貴金屬也全線走強。

原油市場的反應則較為複雜。儘管委內瑞拉擁有全球最大的石油儲量，但其目前的每日產量僅約100萬桶，約佔全球總產量的1%。市場正在評估美國的行動將如何改變委內瑞拉的原油流向。美國對委內瑞拉油輪的制裁仍然有效，相關不確定性影響市場走勢。雖然美國總統川普表示大型美國石油公司將投資委內瑞拉以恢復生產，但翻修破敗的設施將需要數年時間。

宏觀層面，全球原油市場正面臨明顯的供給過剩，美國頁岩油產量持續攀升，OPEC+也逐步鬆綁減產，導致大量原油滯留在海上油輪中。市場對全球供應過剩的擔憂超過了地緣政治帶來的影響，導致原油價格在周期末連續回落。

# 後市展望與風險提示

黃金：在當前全球地緣政治不確定性籠罩的背景下，黃金作為終極避險資產的地位得到有力印證，牛市行情似乎才剛剛進入高潮階段。多家機構對2026年黃金走勢持樂觀預期，瑞銀財富管理已將黃金目標價上調至每盎司5000美元，若政治或金融風險進一步上升，金價有望衝高至5400美元。然而，若聯準會意外轉向鷹派或黃金ETF出現大規模贖回，金價可能面臨下行壓力。

原油：短期內，委內瑞拉局勢將繼續擾動油價，引發市場波動。長期來看，全球原油市場的供給過剩問題仍是主導因素。美國對委內瑞拉的制裁政策後續走向以及其石油產量恢復的速度，將是影響油價的關鍵。國內油價新年首次調整大概率擱淺。投資者需警惕地緣政治風險的進一步升級以及全球經濟增長放緩對原油需求的影響。


全球加密貨幣與區塊鏈專題報告


# 執行摘要

本日全球加密貨幣市場表現活躍，比特幣和以太坊價格均出現短時突破。市場焦點集中在監管環境的改善，尤其是在美國和日本，這被視為推動機構採用加密資產的關鍵驅動力。儘管美國市場結構立法的進程可能面臨延遲，但整體趨勢顯示加密資產正逐步走向主流金融。

# 關鍵數據概覽

# 宏觀驅動與趨勢分析

本日加密貨幣市場的主要驅動因素是全球監管環境的積極進展和機構對加密資產日益增長的興趣。

美國方面：
高盛（Goldman Sachs）指出，監管環境的改善以及加密資產在交易之外應用場景的出現，正為行業構建積極前景，尤其對支持生態系統但受市場周期影響較小的基礎設施公司。高盛認為，即將出台的美國市場結構立法可能成為關鍵催化劑。在總統川普上任後，美國證券交易委員會（SEC）領導層全面更迭，該監管機構已從多年來對加密行業的激進執法中退讓，撤銷了幾乎所有待決案件。
普華永道（PwC）也表示，隨著美國加密貨幣監管環境逐步明朗，特別是穩定幣立法的推進，將深化對加密貨幣客戶的服務布局，並預計資產代幣化將持續擴張。
然而，投資銀行TD Cowen表示，旨在為加密貨幣市場建立明確規則的美國立法進程可能比預期更漫長，相關法案的通過時間或將推遲至2027年，實際落地實施甚至可能延後至2029年。此外，一位民主黨眾議員計劃提出法案，禁止聯邦民選官員在掌握非公開信息時在預測市場上進行交易，以防止內幕消息獲利。

日本方面：
日本財務大臣片山皐月（Satsuki Katayama）於2026年1月5日示意，將透過受監管交易所深化加密整合，將代幣化工具視為現代金融體系的構成要件。日本金融廳已檢視相關規則，為銀行更接近以傳統金融資產方式對待加密資產鋪路，並批准了與日圓掛鉤的穩定幣JPYC，計劃將逾一百種主要代幣重新歸類為受監管的金融產品。日本決策者也正考慮有意義地下調加密相關稅負，以擴大參與並吸引機構進入。片山將2026年定調為關鍵的「數位之年」，將金融創新與對抗長期通縮、引導資本流向增長型領域的努力相連結。

# 後市展望與風險提示

加密貨幣市場的短期展望受到監管進展的強烈支撐，特別是機構投資者對明確監管框架的需求日益增加。日本將受監管交易所定位為下一階段採用的錨點，並伴隨更清晰的規則與投資者保障，預示著代幣化工具正逐步貼近主流金融。

然而，風險依然存在。美國市場結構立法的延遲可能性，可能在短期內造成不確定性。此外，加密貨幣市場本身的高波動性也是投資者需要警惕的風險。儘管監管環境趨於明朗，但政策變化和地緣政治事件仍可能對市場情緒和價格產生影響。投資者在投資加密貨幣前，務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力.