每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年1月2日）的全球金融市場專題報告：

# 執行摘要

2026年開局，全球外匯市場主要受制於各國央行貨幣政策的分歧。美國聯準會預計將延續降息週期，導致美元指數在年初呈現疲軟態勢，並預期上半年將持續走弱。與此同時，日本央行可能考慮升息，而歐洲央行則傾向觀望或小幅降息。地緣政治風險和美國潛在的貿易政策變化，為市場增添不確定性，並可能引發匯率波動。

# 關鍵數據概覽

• 美元指數 (DXY)：本日窄幅震盪，收盤約在98.21附近，日內跌幅約0.11%。 2025年美元指數累計下跌逾9%，創下自2017年以來最高年度跌幅。
• 歐元兌美元 (EUR/USD)：本日匯率約為1.1759至1.1765，日內上漲約0.11%至0.16%。
• 英鎊兌美元 (GBP/USD)：本日匯率約為1.348至1.349，日內小幅變動。
• 美元兌日元 (USD/JPY)：本日匯率約為156.81至156.852，日內上漲約0.28%至0.37%。
• 新台幣兌美元 (TWD/USD)：本日收盤31.419元，升值1.9分。

# 宏觀驅動與趨勢分析

• 央行貨幣政策分歧：展望2026年，全球主要央行貨幣政策走向將持續分歧。美國聯準會預期將降息，日本央行可能升息，歐洲央行偏向觀望或小幅降息，而中國人民銀行則將持續寬鬆。 這種分歧預計將導致外匯市場出現明顯趨勢和更高的波動性。
• 美國聯準會預期：聯準會目前處於降息進程中，市場預計2026年將有約50個基點的降息，但聯準會內部預測僅降息一次。 聯準會主席人選的變動也可能影響市場對美元信用的評價。
• CPI數據影響：美國消費者物價指數(CPI)數據仍是牽動聯準會利率政策走向的關鍵指標，其「意外潛力」極高，任何超出預期的數據都可能引發市場對聯準會政策轉向的重新評估。
• 地緣政治與貿易政策：美國總統川普的潛在貿易政策（如關稅）和全球地緣政治風險（如中東和烏克蘭衝突）將持續影響市場情緒和避險貨幣流向。 美國財政和經常帳雙赤字，加上全球去美元化操作，也構成美元的結構性逆風。

# 後市展望與風險提示

短期內，美元預計在2026年上半年延續偏弱趨勢，但隨著利差變化與風險溢酬調整，可能在第二季附近出現反彈。 歐元和英鎊可能因其央行降息而轉弱。 日元則可能因日本央行升息預期而走強。主要風險包括：美國CPI數據意外走高導致聯準會轉趨鷹派、地緣政治衝突升級、以及美國貿易政策的不確定性。

# 執行摘要

全球黃金市場在2026年開局表現強勁，延續了2025年的顯著漲勢，主要受美國實際利率下降、持續的地緣政治不確定性以及各國央行強勁買盤的支撐。原油市場則繼續對中東地緣政治緊張局勢和全球經濟成長前景保持高度敏感，多頭持倉佔比顯著。

# 關鍵數據概覽

• 現貨黃金 (XAU/USD)：2025年累計漲幅約64%，創下自1979年以來最大的年度漲幅。 本日淨多頭持倉擴大。 黃金價格接近4370美元/盎司的歷史高位。
• 美國原油 (WTI OIL)：本日多頭佔比高達93%，淨多頭持倉顯著擴大。

# 宏觀驅動與趨勢分析

• 黃金主要驅動因素：美國聯準會預期降息導致實際利率下降，降低了持有無息資產黃金的機會成本。 持續的地緣政治不確定性，特別是中東地區的緊張局勢，強化了黃金作為避險資產的吸引力。 此外，各國央行強勁的買盤以及黃金ETF資金流入，也為黃金價格提供了堅實支撐。 美國公共財政前景惡化也激勵了對黃金的需求。
• 原油主要驅動因素：中東地區的地緣政治事件，如伊朗核子計畫和加薩走廊衝突，仍是影響油價的主要導火線。 全球經濟成長預期也將影響原油需求。

# 後市展望與風險提示

黃金預計在2026年將繼續閃耀，需求將進一步上升。 原油價格則可能因地緣政治風險的變化而維持波動。主要風險包括：聯準會意外升息（儘管可能性較低）可能對黃金造成衝擊；地緣政治緊張局勢的緩和可能減少避險需求；全球經濟成長放緩可能抑制原油需求。

# 執行摘要

全球加密貨幣與區塊鏈市場在2026年開局面臨複雜局面。比特幣在2025年經歷了顯著回調，顯示市場正在尋找新的平衡點。區塊鏈技術的創新和機構投資的興趣持續存在，但監管的不確定性和市場固有的高波動性仍是投資者需要密切關注的關鍵因素。

# 關鍵數據概覽

• 比特幣 (Bitcoin)：2025年經歷了三成的回撤。
• *本日主要加密貨幣的具體價格和日內漲跌幅未在搜索結果中直接提供。*

# 宏觀驅動與趨勢分析

• 監管環境：全球範圍內對加密貨幣的監管討論仍在進行，任何新的監管政策都可能對市場產生重大影響。
• 區塊鏈技術發展：區塊鏈技術在各行業的應用和創新持續推進，例如AI領域的資本支出持續攀升，可能間接帶動相關技術的發展。
• 機構投資：機構投資者對加密貨幣領域的興趣持續增加，儘管市場波動，但長期趨勢仍顯示出主流金融的逐步接納。
• 市場情緒與宏觀經濟：儘管加密貨幣市場相對獨立，但全球宏觀經濟環境、利率預期和整體市場的風險偏好仍會間接影響加密資產的表現。

# 後市展望與風險提示

加密貨幣市場預計將在2026年繼續保持高波動性。市場展望將受到監管政策的明朗化、區塊鏈技術的實際應用進展以及宏觀經濟環境變化的影響。主要風險包括：更嚴格的監管措施、市場情緒的突然轉變、潛在的技術安全漏洞以及來自傳統金融體系的競爭。此外，對AI產業過高估值的擔憂，也可能波及到與科技相關的加密貨幣領域。