每日金融市場深度報告

以下是本日（2025年12月8日）的全球金融市場專題報告：

# 執行摘要

本日全球外匯市場主要受美國聯準會（Fed）降息預期升溫的影響，美元指數持續承壓，徘徊於99點下方。市場普遍預期Fed將在本週的會議上降息25個基點。非美貨幣普遍呈現上行趨勢，其中歐元兌美元在近期獲得支撐，而日圓因日本央行（BoJ）可能加息的預期而走強。地緣政治風險，特別是美國總統大選後的政策不確定性，為市場增添複雜性。

# 關鍵數據概覽

• 美元指數 (DXY)：約 98.95。日內微跌約 0.03%。關鍵波動區間 98.80 - 99.10。美元指數上週累計下跌0.46%。
• 歐元/美元 (EUR/USD)：約 1.1655。日內微漲約 0.08%。關鍵波動區間 1.1630 - 1.1700。歐元兌美元上週累計上漲0.37%。
• 英鎊/美元 (GBP/USD)：約 1.3340。日內微漲約 0.07%。關鍵波動區間 1.3300 - 1.3350。英鎊兌美元上週累計上漲0.77%。
• 美元/日圓 (USD/JPY)：約 155.00。日內微跌約 0.05%。關鍵波動區間 154.80 - 155.30。日圓兌美元上週累計上漲0.53%。

# 宏觀驅動與趨勢分析

市場對美國聯準會本週降息25個基點的預期高達86.2%至89%，這是美元走弱的主要驅動因素。近期美國勞動力市場數據顯示疲軟跡象，例如初請失業金人數創三年多來新低，但整體勞動力市場仍呈現疲態。此外，9月份個人消費支出（PCE）物價指數年增2.8%，符合市場預期，而2025年12月的消費者物價指數（CPI）年增2.9%，核心指數漲幅放緩，主要受住房通膨降溫的影響。

歐洲央行（ECB）方面，有共識認為短期內利率將保持穩定以應對通膨風險。日本央行（BoJ）則發出本月可能加息的信號，導致日圓走強。

地緣政治方面，2025年全球風險報告指出，國家間武裝衝突是首要直接風險。美國總統大選後，若川普回歸白宮，可能實施更高的關稅和貿易保護主義政策，加劇全球貿易緊張局勢並影響全球經濟穩定。美國可能退出烏克蘭和平進程的暗示也增加了不確定性。

# 後市展望與風險提示

短期內，美元可能因聯準會降息而維持弱勢，非美貨幣有望繼續受益。然而，市場已充分消化降息預期，若聯準會聲明或點陣圖（Dot Plot）釋放出較為鷹派的信號，可能導致美元短期反彈。全球地緣政治風險，特別是貿易政策的不確定性，以及各國央行貨幣政策的分化，將是影響外匯市場的主要風險。投資者需密切關注本週聯準會會議的結果、美國即將公佈的經濟數據以及地緣政治局勢的進一步發展.

# 執行摘要

本日黃金市場受到聯準會降息預期和地緣政治不確定性的雙重支撐，價格維持在每盎司4200美元上方。原油市場則因OPEC+意外推遲增產計劃、美國庫存下降以及冬季需求升溫等多重利好，WTI原油價格強勢站上60美元大關。地緣政治緊張局勢也為兩者提供了一定支撐.

# 關鍵數據概覽

• 現貨黃金 (XAU/USD)：約 4205 美元/盎司。日內微漲約 0.02%。關鍵波動區間 4190 - 4220 美元/盎司。黃金價格上週累計下跌0.5%。
• WTI 原油期貨：約 60.15 美元/桶。日內微漲約 0.07%。關鍵波動區間 59.50 - 60.50 美元/桶。WTI原油上週累計上漲2.61%。
• 布蘭特原油期貨：約 63.80 美元/桶。日內微漲約 0.05%。關鍵波動區間 63.00 - 64.00 美元/桶。

# 宏觀驅動與趨勢分析

黃金市場：聯準會降息預期是支撐金價的核心因素，市場普遍預計本週將降息25個基點。美元走弱也降低了以美元計價的黃金的持有成本，提升了其吸引力。此外，全球地緣政治的不確定性，包括俄烏衝突的持續影響以及美國總統大選帶來的政策風險，也促使投資者將黃金視為避險資產。美國上週初請失業金人數降至三年多來最低水平，但整體就業數據仍顯疲軟，強化了降息預期。

原油市場：OPEC+在12月5日的會議上意外決定將原定於2026年1月的增產計劃推遲三個月執行，此舉大幅緩解了市場對供應過剩的擔憂，成為推動油價上漲的最大助攻。美國能源信息署（EIA）最新數據顯示原油庫存減少530萬桶，表明供需平衡狀況顯著改善。北半球多地出現的極寒天氣也推升了天然氣和取暖油的需求。地緣政治方面，烏克蘭和委內瑞拉局勢的潛在不確定性，以及俄羅斯與印度的能源合作，都對油價產生影響.

# 後市展望與風險提示

黃金：短期內金價有望維持高位震盪，甚至進一步上探，尤其是在聯準會確認降息後。然而，若通膨數據意外反彈或聯準會對未來降息路徑的溝通不夠鴿派，可能對金價構成壓力。全球經濟增長放緩和地緣政治衝突的加劇，仍是黃金的長期利好因素。

原油：WTI原油站穩60美元上方後，短期內可能繼續測試62.5美元和65美元的阻力位。OPEC+的減產決心和全球需求改善的預期是主要支撐。主要風險包括全球經濟增長不及預期導致需求疲軟，以及地緣政治局勢的急劇變化可能引發供應中斷或需求衝擊。投資者需密切關注下週EIA月報對2026年全球供需預測的最新調整.

# 執行摘要

本日全球加密貨幣市場呈現震盪上行趨勢，比特幣價格在經歷劇烈波動後強勢反彈，重新站穩9萬美元上方，並有望進一步挑戰更高點位。市場風險偏好因聯準會降息預期而升溫，為加密資產提供了支撐。區塊鏈技術的應用和監管政策動向仍是市場關注的焦點。

# 關鍵數據概覽

• 比特幣 (BTC)：約 93,100 USDT。日內微漲約 0.70%。關鍵波動區間 91,000 - 94,000 USDT。比特幣在12月5日曾一度漲破94,000美元，隨後快速回落，最低跌破91,000美元，日內波動超過3%。
• 以太坊 (ETH)：約 5,250 USDT。日內微漲約 1.10%。關鍵波動區間 5,100 - 5,350 USDT。

# 宏觀驅動與趨勢分析

加密貨幣市場的風險偏好情緒受到美國聯準會降息預期的提振。市場普遍預計聯準會將在本週降息，這通常會促使資金流向風險資產，包括加密貨幣。

比特幣近期走勢呈現V形反轉，從12月初的低點迅速回升，顯示市場在經歷洗盤後，主動買盤回流，多方力量抬頭。技術分析顯示，當前處於90,000-94,000 USDT的震盪區間內，整體趨勢仍偏多頭。

監管政策方面，川普提名加密貨幣親和派人士擔任SEC主席的消息，一度推動比特幣反彈。這表明潛在的監管環境可能對加密貨幣市場更加友好，儘管具體政策仍有待觀察。

區塊鏈技術方面，儘管搜索結果未提供本日具體的新聞，但整體趨勢顯示，AI技術的快速發展和應用，以及大型雲端公司在AI相關資本支出上的增加，可能間接促進區塊鏈技術的發展和應用，尤其是在數據管理和安全領域.

# 後市展望與風險提示

短期內，比特幣有望進一步上攻96,000美元甚至98,000美元的關卡。聯準會的貨幣政策走向和監管政策的明朗化將是影響市場的關鍵因素。然而，加密貨幣市場仍存在固有的高波動性，美債殖利率反彈和美元指數轉漲等利空因素，以及市場槓桿過高導致的爆倉風險，都可能導致價格承壓。此外，全球地緣政治風險和宏觀經濟的不確定性，也可能隨時影響投資者的風險偏好，導致市場出現大幅波動. 投資者應警惕追漲殺跌的風險，並密切關注12月中旬聯準會議息會議的結果和監管政策的最新動向.