以下是本日（2026年2月23日）的全球金融市場專題報告：
以下是本日的全球金融市場專題報告：
執行摘要
本日全球外匯市場主要受到地緣政治緊張局勢和美國貿易政策變化的影響，美元指數呈現走弱趨勢。避險情緒推動瑞郎走強，而部分新興市場貨幣則出現下跌。市場正密切關注美國與伊朗的談判進展以及美國新關稅政策的具體實施。
關鍵數據概覽
宏觀驅動與趨勢分析
地緣政治風險是本日外匯市場的主要驅動因素。美國與伊朗之間的緊張關係升級，特朗普總統考慮對伊朗實施精準打擊的言論，以及美軍在中東地區的大規模集結，加劇了市場的避險情緒。這使得瑞郎等避險貨幣受到青睞而走強。
此外，美國貿易政策的不確定性也對外匯市場產生影響。美國最高法院裁定特朗普政府此前徵收的全球性互惠關稅違憲，導致有效稅率即時下降。然而，特朗普隨即簽署行政命令，改引用1974年《貿易法》第122條，對全球徵收新的10%基準關稅，預計於2月24日生效，並考慮將全球關稅稅率提高至15%。這種貿易緊張局勢的再起，可能刺激避險買盤，並對美元構成壓力。
聯準會的貨幣政策預期也對美元走勢產生影響。儘管美國通脹仍受關注（2026年2月核心CPI年增率預測為2.46%），但市場預期聯準會今年仍有降息空間，美國與瑞士之間利差的收窄預計將成為推動美元走弱、瑞郎走強的主要因素。
後市展望與風險提示
短期內，地緣政治局勢的發展，特別是美國與伊朗的談判結果和潛在的軍事行動，將是影響外匯市場走勢的關鍵因素。任何衝突的升級都可能進一步推高避險貨幣，並對風險資產造成壓力。美國新關稅政策的具體實施細節及其對全球貿易的影響，也將持續引導市場情緒。此外，歐洲主要經濟體2月CPI初值和德國GDP數據的公布，將為歐元區經濟前景提供更多線索。投資者應警惕地緣政治風險、貿易政策不確定性以及全球經濟增長放緩的潛在影響。
執行摘要
本日黃金市場受避險情緒和美元走弱的雙重推動，價格顯著上漲，突破多個關鍵關口。白銀市場亦表現強勁。原油市場則因中東地緣政治緊張局勢和供應中斷風險而波動，WTI和布倫特原油價格承壓下跌，但仍徘徊在六個月高點附近。
關鍵數據概覽
宏觀驅動與趨勢分析
黃金和白銀價格的顯著上漲主要受到避險情緒的推動。美國最高法院裁定特朗普政府的關稅政策違法，以及特朗普宣布加徵10%全球關稅的舉動，重新引發了貿易緊張局勢，刺激了避險買盤。同時，美國與伊朗之間地緣政治緊張局勢的加劇，特朗普總統考慮對伊朗實施軍事打擊的威脅，以及美軍在中東地區的大規模集結，進一步推升了市場的避險需求，促使資金湧向黃金。
瑞銀集團預計黃金價格今年第二季度觸及5800美元/盎司，年中最高或達6200美元/盎司，主要動力來自央行與投資需求、財政赤字擴大、美國實際利率下行以及地緣政治風險。傑富瑞已將2026年黃金價格預測從4200美元上調至5000美元，指出通脹和美元貶值背景下，投資者和央行“實際上只有一個選擇——硬資產”。
原油市場方面，儘管地緣政治風險通常會推高油價，但本日WTI和布倫特原油價格卻出現下跌。這可能反映了市場在消化地緣政治消息後的短期獲利了結，或者對潛在衝突影響全球經濟增長的擔憂。然而，特朗普設定伊朗達成核協議最後期限，以及美國在中東部署自2003年以來最大規模的軍事集結，增加了供應中斷的風險，特別是伊朗可能限制霍爾木茲海峽的通行，這對油價構成長期支撐。
後市展望與風險提示
黃金和白銀的避險吸引力預計將在地緣政治不確定性持續存在的情況下維持強勁。任何關於中東局勢的進一步升級，或全球貿易緊張局勢的加劇，都可能繼續推高貴金屬價格。對於原油市場，雖然短期內有所回落，但中東地區的緊張局勢仍是主要的上行風險。若美伊衝突進一步惡化，可能導致原油供應中斷，推動油價大幅上漲。投資者需密切關注地緣政治動態、美國貿易政策的演變以及全球經濟數據對原油需求的影響。
執行摘要
本日加密貨幣市場面臨比特幣重挫帶來的衝擊，導致部分交易所股價崩跌並裁員。儘管市場情緒受挫，但區塊鏈技術的應用和發展仍在持續，新的現貨交易對上線，且機構對加密貨幣的興趣依然存在，顯示行業在經歷調整期的同時也在尋求新的增長點。
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宏觀驅動與趨勢分析
加密貨幣市場本日受到比特幣重挫的顯著影響。據報導，比特幣價格下跌超過40%，導致加密貨幣交易所Gemini(GEMI)股價較IPO後歷史高點下跌超過80%，並裁減了高達25%的員工，全面撤出英國、歐盟及澳洲市場。這反映了加密貨幣市場在經歷快速增長後，面臨的嚴峻調整和流動性風險。Gemini的營收與支出失衡，導致現金流動性風險升溫，公司正積極轉向預測市場平台以開闢新營收來源。
儘管市場情緒受挫，但區塊鏈行業的發展並未停滯。KuCoin上線了CReaToR (CRTR) 現貨交易對，這是一家專注於創作者經濟和粉絲互動的Web3公司，利用區塊鏈和AI工具連接創作者、IP持有人與粉絲。這表明區塊鏈技術在垂直領域的應用仍在不斷拓展。
此外，機構對加密貨幣的興趣依然存在。Coinbase創始人透露，目前Coinbase託管著美國80%以上的比特幣和以太坊ETF資產，並且在2025年實現了310億美元的ETF資金流入峰值。新加坡交易所（SGX）推出的比特幣及以太坊永續期貨，上線11周以來累計成交額已突破20億美元，日均成交額穩定在2500萬至5000萬美元，為機構投資者提供了具安全緩衝的工具。Ripple首席執行官加林豪斯表示，《CLARITY法案》在本周獲得美國國會通過的可能性高達90%，並強調傳統金融行業進軍加密貨幣領域的趨勢已經非常明顯。這些都顯示了加密貨幣市場在經歷波動後，仍有其內在的發展動力和機構參與的潛力。
後市展望與風險提示
加密貨幣市場短期內可能繼續受到比特幣價格波動和監管不確定性的影響。Gemini等公司的重組案例提醒投資者，市場仍存在較高的流動性和執行風險。然而，區塊鏈技術在Web3和創作者經濟等領域的創新應用，以及機構投資者對加密貨幣產品的持續需求，為市場提供了長期增長的潛力。投資者應密切關注監管政策的變化，特別是美國《CLARITY法案》的進展，以及主要加密貨幣交易所的財務狀況和業務多元化策略。同時，需警惕加密貨幣市場固有的高波動性風險。