每日金融市場深度報告

以下是本日（2026年2月6日）的全球金融市場專題報告：

執行摘要

今日全球外匯市場呈現美元走強、非美貨幣普遍承壓的格局。美元指數在避險情緒和對美聯儲政策預期的支撐下創下近兩週新高。歐元和英鎊在歐洲央行及英國央行維持利率不變後表現疲軟，而日元則因日本大選預期導致的擴張性政策擔憂而持續走弱。

關鍵數據概覽

• 美元指數 (DXY)：收於97.97，日內上漲0.36%，創近兩週新高。 昨日（2月5日）收於97.824，上漲0.21%。
• 歐元兌美元 (EUR/USD)：約報1.177附近，日內下跌約0.2%。 昨日收於1.1794，低於前一交易日的1.1809。
• 英鎊兌美元 (GBP/USD)：約報1.353附近，日內下跌約1%，失守1.36水平。 昨日收於1.3549，低於前一交易日的1.3663。
• 美元兌日元 (USD/JPY)：升破157關口，高見157.33，日內上漲0.3%。 昨日收於156.90，高於前一交易日的156.82。
• 美元兌人民幣 (USD/CNY)：中國外匯交易中心受權公布人民幣匯率中間價為6.9570。

宏觀驅動與趨勢分析

美元走強的主要驅動因素包括全球股市波動加劇導致的避險情緒升溫，以及市場對美聯儲未來政策路徑的預期。儘管美國1月份非農就業報告因政府停擺而延後至2月11日發布，但多項疲弱的勞動市場指標（如1月裁員人數創2009年以來同期新高，初領失業金人數高於預期）暗示就業市場正在降溫。 聯準會已在2025年完成三次降息，並在2026年1月釋放「持續降息」訊號，但市場目前預期3月降息25個基點的機率為15.5%，全年累計降息幅度預計達到100個基點。

歐洲方面，歐洲央行今日如期維持利率不變，為連續第五次按兵不動。儘管歐元區1月CPI年增率降至1.7%，符合預期，但央行對經濟前景的不確定性仍持謹慎態度，並未就未來政策路徑給出明確指引。 英國央行也同樣維持利率不變，但貨幣政策委員會內部投票結果顯示分歧較大，反映出對通脹回歸目標路徑的複雜考量。

日元持續走弱，主要受日本眾議院選舉預期影響。市場普遍預計首相高市早苗領導的執政黨有望擴大多數席次，這可能為東京進一步擴大財政支出鋪路，引發市場對日本財政負擔的擔憂，並加劇了對日元的投機性拋售。

後市展望與風險提示

短期內，美元可能在避險需求和對美聯儲政策路徑的重新評估下保持韌性。即將公布的美國非農就業報告和CPI數據（1月CPI預計於2月11日公布，預測為2.7%）將是影響美元走勢的關鍵。 歐元和英鎊可能繼續受到各自央行謹慎立場和經濟數據的影響。日元在大選結果明朗前可能維持波動，並存在進一步下行壓力。 投資者需警惕全球地緣政治風險，特別是中東局勢和貿易保護主義抬頭，這些因素可能隨時引發市場情緒的劇烈波動，影響主要貨幣對的走勢。

執行摘要

今日黃金和原油市場均受到地緣政治局勢和美元走勢的雙重影響。原油價格因美伊會談的進展而暫時緩解供應中斷擔憂，導致價格下跌，但供應過剩的跡象也愈發明顯。黃金價格則在美元走強的壓力下回吐部分漲幅，但長期地緣政治風險和央行購金需求仍為其提供底部支撐。

關鍵數據概覽

• 現貨黃金：昨日（2月5日）開盤後一度衝上5080美元上方，但隨後回吐大部分漲幅，最終收漲0.36%，報4964.69美元/盎司，日內振幅達240美元。
• 布倫特原油期貨 (Brent Crude)：收盤下跌2.75%，報67.55美元/桶。 昨日（2月4日）收漲1.14%，報68.47美元/桶。
• WTI原油期貨 (WTI Crude)：收盤下跌2.84%，報63.29美元/桶。 昨日（2月4日）收漲0.92%，報64.54美元/桶。

宏觀驅動與趨勢分析

黃金市場：

黃金價格在亞洲交易時段受到美元走強的壓制而下跌。 然而，長期來看，地緣政治不確定性（如中東局勢）和各國央行持續購金仍是支撐金價的主要驅動因素。 路透調查顯示，2026年金價預期中值為每盎司4746.50美元，有望再創新高，這也反映了市場對去美元化趨勢和美國債務上升的擔憂。

原油市場：

今日國際油價震盪走低，主要原因是美國與伊朗同意於週五（2月7日）在阿曼舉行會談，暫時緩解了市場對伊朗原油供應中斷的疑慮。 然而，市場對美伊能否達成合理協議仍保持懷疑態度，談判的範圍與目標存在不確定性，導致油價波動加劇。 供應面方面，沙特阿拉伯已將其主要原油等級對亞洲買家的價格下調至數年來的最低水平，這進一步表明全球石油供應量已超出需求量，供應過剩形勢日益嚴峻。 此外，俄羅斯向中國出口的原油折價擴大至歷史新高，以抵銷可能失去印度市場訂單的影響，因美國與印度已達成貿易協議，印度同意停止採購俄羅斯原油。

後市展望與風險提示

黃金：短期內黃金可能繼續受到美元走勢和美國就業數據的影響。若美元保持強勢，可能對金價構成壓力。然而，鑑於全球地緣政治風險不斷升溫，以及央行持續的黃金儲備多元化需求，黃金作為避險資產的吸引力依然存在，中長期走勢仍偏向看漲。
原油：美伊會談的進展將是影響短期油價的關鍵因素。任何談判破裂或中東地緣政治緊張局勢升級的跡象，都可能迅速推高油價，特別是若爆發涉及美軍的全面戰爭，油價恐飆升至每桶120美元。 另一方面，全球供應過剩的壓力持續存在，沙特和俄羅斯的行動顯示出爭奪市場份額的意圖，這可能限制油價的上行空間。投資者需密切關注地緣政治動態、OPEC+的生產政策以及全球經濟增長對需求的影響。

執行摘要

今日全球加密貨幣市場普遍承壓，比特幣價格急挫，相關區塊鏈概念股也受到拖累。這主要受到美國就業數據疲弱以及科技股（特別是人工智能相關股票）遭到拋售的負面情緒影響，風險資產普遍面臨壓力。

關鍵數據概覽

• 比特幣 (Bitcoin)：價格急挫至6.2萬美元。
• 以太坊 (Ethereum)：本次搜索結果未直接提供以太坊的具體價格數據，但通常與比特幣走勢相關，預計同步承壓。
• 區塊鏈相關股票：Coinbase Global 跌逾13%。

宏觀驅動與趨勢分析

加密貨幣市場的下跌與更廣泛的金融市場情緒密切相關。美國疲弱的就業數據引發了對經濟增長放緩的擔憂，而科技巨頭如亞馬遜和Alphabet（Google）公布的大額資本開支計畫，引發了市場對人工智能（AI）投資過熱及其獲利能力的疑慮，導致AI相關股票遭到拋售。 這種風險偏好的下降，使得資金從高風險資產（包括加密貨幣）流出，轉向避險資產。

儘管美聯儲在2025年已開啟降息週期，並在2026年1月釋放持續降息訊號，理論上對風險資產有利，但市場對降息節奏的預期變化以及對通脹可能短暫回升的擔憂，使得投資者情緒仍趨於謹慎。 此外，全球地緣政治風險的持續存在也增加了市場的不確定性。

後市展望與風險提示

短期內，加密貨幣市場可能繼續受到宏觀經濟數據、美聯儲貨幣政策預期以及全球風險情緒的影響。若美國就業數據持續疲軟或通脹數據不及預期，可能進一步打壓市場信心。科技股的表現，特別是AI領域的發展和相關企業的財報，也將間接影響加密貨幣市場的風險偏好。

投資者需警惕加密貨幣市場固有的高波動性，並密切關注以下風險：

1. 宏觀經濟逆風：全球經濟增長放緩，可能導致投資者風險偏好下降。

2. 監管不確定性：全球各地對加密貨幣的監管政策仍在演變，任何新的監管措施都可能對市場產生重大影響。

3. 市場情緒傳導：傳統金融市場的負面情緒，特別是科技股的表現，可能直接傳導至加密貨幣市場。

儘管如此，區塊鏈技術的長期發展前景依然存在，但短期市場表現將主要受上述宏觀因素和風險事件主導。