以下是本日（2026年2月5日）的全球金融市場專題報告：
執行摘要
本日全球外匯市場主要受美元走強影響，美元指數在近期高位附近波動，主要原因為市場對美聯儲（Fed）未來政策路徑的重新評估，以及對即將公布的美國就業數據的預期。地緣政治緊張局勢的暫時緩解也促使部分避險資金流向美元。亞洲貨幣方面，新加坡元因避險資金流入和去美元化情緒而表現強勁。
關鍵數據概覽
宏觀驅動與趨勢分析
本日美元走強主要受到美聯儲新任主席提名人選凱文·沃什（Kevin Warsh）的影響。儘管市場最初將其視為「鷹派」，但分析指出，沃什的核心政策主張是「縮表+降息」的混合體，旨在通過縮減資產負債表來抑制長期通脹預期，為大幅降息打開空間。市場對美聯儲年內降息的預期有所調整，但仍存在兩次降息的可能性。此外，美國1月ADP就業數據不及預期，僅新增2.2萬人，凸顯勞動力市場年初動能減弱，這也影響了對美元的短期評估。
地緣政治方面，美伊雙方同意將於本週五在阿曼舉行會談，以及美國總統川普與中國國家主席習近平通話，緩解了全球緊張局勢，降低了市場的避險需求，但美元作為主要儲備貨幣的地位依然穩固。
亞洲市場方面，新加坡元受到避險資金推動，去（2025）年星幣存款總額成長8.9%，顯著高於外幣存款3.6%的增幅。這反映了在全球經濟與地緣政治不確定性升溫的背景下，投資者對美國日益龐大的財政赤字保持警惕，促使資金流向被視為避險資產和穩定儲值工具的星幣。
後市展望與風險提示
短期內，美元走勢將繼續受到美國即將公布的官方就業報告（非農就業報告已改至2月11日發布）和1月CPI數據（改至2月13日公布）的影響。若數據顯示通脹壓力持續或勞動力市場強勁，可能進一步支撐美元。反之，若數據疲軟，則可能削弱美元漲勢。美聯儲新任主席的政策方向及其對通脹和利率的影響將是中期關鍵。地緣政治風險雖有暫時緩解，但仍是潛在的市場波動因素，任何突發事件都可能再次引發避險情緒，影響主要貨幣對的走向。
執行摘要
本日黃金價格在亞洲交易時段受到美元走強的壓制而下跌，但長期來看，地緣政治不確定性與各國央行持續的購金行為仍為黃金提供堅實支撐，預計2026年金價有望再創新高。原油市場則因美伊會談的進展而緩解了部分地緣政治風險溢價，價格有所回落。
關鍵數據概覽
宏觀驅動與趨勢分析
黃金市場：本日黃金價格受到美元反彈動能增強的壓制，在亞洲交易時段雙雙下跌。FOREX全球宏觀市場分析師指出，強勢美元通常會成為貴金屬走勢的阻力。然而，儘管短期承壓，路透調查顯示，2026年金價預期中值為每盎司4746.50美元，創下路透自2012年開展該調查以來的最高年度預測。這主要得益於地緣政治不確定性、各國央行持續購金、對美聯儲獨立性的擔憂、美國債務上升、貿易不確定性以及「去美元化」趨勢等因素的持續支撐。美國1月ADP就業數據顯著不及預期，也支撐了黃金的避險地位。
原油市場：原油價格本日波動劇烈，主要受美伊核會談持續反轉的影響。此前市場對於局勢惡化的擔憂有所緩解，但談判結果尚不明朗，潛在的風險溢價難以完全解除。美國與伊朗同意週五在阿曼舉行會談，緩解了市場對軍事衝突干擾供應的擔憂，推動油價下跌。同時，美元指數運行於兩周高點附近，也對原油價格形成明顯制約。
後市展望與風險提示
黃金：短期內，黃金價格可能繼續受到美元走勢和美國經濟數據的影響而波動。然而，鑒於全球地緣政治風險（如地緣經濟對抗和國家間武裝衝突）在2026年仍被視為首要風險，以及各國央行持續增加黃金儲備的需求，黃金的長期上漲趨勢依然穩固。投資者需關注美聯儲的貨幣政策動向以及全球避險情緒的變化。 原油：原油價格將高度敏感於中東地緣政治局勢的進展，尤其是美伊會談的結果。任何關於供應中斷或需求變化的消息都可能引發劇烈波動。全球經濟增長前景對原油需求構成影響，而OPEC+的產量政策也將是關鍵因素。執行摘要
本日加密貨幣市場呈現下行趨勢，比特幣跌破7萬美元，以太幣亦有下跌。儘管市場情緒謹慎，但區塊鏈和加密貨幣領域的機構採用和監管進展卻持續加速。CME集團正考慮推出自有「CME幣」，富達（Fidelity）的美元穩定幣FIDD正式上線，而白宮官員透露川普總統將於4月前簽署加密市場結構法案，這些都顯示了數字資產主流化的趨勢。
關鍵數據概覽
宏觀驅動與趨勢分析
本日加密貨幣市場的下行可能反映了整體風險資產的謹慎情緒，以及部分投資者在近期價格上漲後的獲利了結。然而，從宏觀層面來看，多項發展預示著加密貨幣和區塊鏈技術的長期成熟與主流化：
1. 監管框架逐漸清晰：白宮官員透露，美國總統川普將在4月前簽署比特幣及加密貨幣市場結構法案，這將進一步規範加密貨幣市場秩序。此外，香港證監會正考慮允許持牌虛擬資產交易平台（VATP）為零售客戶提供代幣化證券的二級交易服務，顯示全球主要金融中心對數字資產的監管態度趨於開放。
2. 機構採用加速：華爾街巨頭CME Group首席執行官表示，集團正在考慮推出專屬「CME幣」，並探索將其部署在去中心化網路上。富達投資（Fidelity Investments）宣布，美元錨定穩定幣Fidelity Digital Dollar（FIDD）已正式上線，散戶和機構投資者均可參與。矽谷知名新創加速器Y Combinator也確認，自2026年春季梯次起，將允許旗下新創選擇以美元穩定幣USDC接收投資款，這標誌著創投資金基礎設施的結構性轉變。
3. 技術創新與基礎設施建設：日本金融巨頭SBI控股與Startale Group合作推出Strium區塊鏈，專為支持鏈上證券交易設計，旨在成為亞洲鏈上證券市場的「基礎交易層」。Tether在Tron網絡鑄造10億枚USDT，顯示穩定幣市場的活躍與擴張。
後市展望與風險提示
短期內，加密貨幣市場可能仍將面臨價格波動，尤其是在全球宏觀經濟不確定性和傳統金融市場情緒的影響下。監管政策的最終落地細節，以及大型科技公司和金融機構在區塊鏈領域的實際行動，將是影響市場走向的關鍵因素。長期而言，隨著監管框架的完善和機構資金的持續流入，加密貨幣有望進一步融入主流金融體系。然而，投資者仍需警惕潛在的監管風險、技術漏洞以及市場投機行為帶來的波動性。比特幣的持有集中度以及高價格對主流採用的障礙也值得關注.